Παραμένει σε «bull market» ο χρυσός

8:00:00 μ.μ. ThetaHealing Greece 0 Comments

Την άποψη ότι η πρόσφατη υποχώρηση στις τιμές του χρυσού δεν σηματοδοτεί ένα τέλος στη μακροπρόθεσμη «bull market» για το πολύτιμο μέταλλο, αλλά το είδος μιας αστάθειας που θα περίμενε κανείς σε asset που δεν έχει καμία εγγενή αξία και που κατέχεται κυρίως επειδή οι επενδυτές έχουν χάσει την πίστη τους σε κάθε άλλη επένδυση, εξέφρασε, σε άρθρο του στο «Marketwatch», ο δημοσιογράφος Matthew Lynn.

Όπως τονίζει, οι ιδιώτες επενδυτές μπορεί να κατευθύνονται προς την έξοδο, οι επαγγελματίες όμως αγοράζουν τον αποδυναμωμένο χρυσό. Τα hedge funds και οι διαχειριστές κεφαλαίων αύξησαν σημαντικά τις συμμετοχές τους την περασμένη εβδομάδα, όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission.

Η αξία του χρυσού αυξάνεται την τελευταία δεκαετία, λόγω των μακροπρόθεσμων θεμελιωδών «ρωγμών» στην παγκόσμια οικονομία. Έως ότου αυτές διορθωθούν, ο χρυσός αναμένεται να αποτελέσει ένα βασικό μέρος του κάθε χαρτοφυλακίου.

Ο χρυσός πωλείται παραδοσιακά ως ένα στοίχημα στον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό. Εάν οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι αποφασισμένοι να συνεχίσουν να τυπώνουν ολοένα και περισσότερα χρήματα, και αν χρεοκοπημένες κυβερνήσεις αναγκάζονται να «ξεφουσκώνουν» τα χρέη τους, τότε ο χρυσός, ως η πιο εύκολα διαθέσιμη εναλλακτική λύση στα μετρητά, θα πρέπει να συνεχίσει να ανέρχεται σε αξία.

Η μεγάλη «bull» αγορά στον χρυσό ξεκίνησε στις αρχές της δεκαετίας του 2000, και ήρθε ενάντια σε έναν σχετικά χαμηλό πληθωρισμό. Όταν τη δεκαετία του 1970 οι τιμές είχαν πραγματικά ξεφύγει από κάθε έλεγχο, ο χρυσός δεν τα πήγαινε τόσο καλά. Έτσι, το πολύτιμο μέταλλο δεν αποτελεί μια μεγάλη αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού. Αυτό μπορεί να εξηγήσει γιατί ορισμένοι επενδυτές έχουν αρχίσει να κινούνται προς την έξοδο. Αυτό όμως θα ήταν ένα λάθος. Αυτό που στην πραγματικότητα εκπροσωπεί ο χρυσός είναι ένα στοίχημα στο οικονομικό χάος – κάτι που, δυστυχώς, αναμένεται ακόμη σε αφθονία. Η παγκόσμια οικονομία αντιμετωπίζει τρεις μεγάλες προκλήσεις - και η καθεμία από αυτές είναι «bullish» για το χρυσό.

Πρώτον, το ευρώ αποτελεί το πιο δυσλειτουργικό νομισματικό σύστημα που δημιουργήθηκε ποτέ, κρατώντας αυτό που παραμένει ο μεγαλύτερος οικονομικός συνασπισμός του κόσμου σε μόνιμη «κατάθλιψη». Η ανεργία στην Ελλάδα ανήλθε στο 27% αυτό το μήνα, ενώ για τους εργαζομένους ηλικίας κάτω των 24 είναι πλέον στο 60%. Στην Ισπανία, η ανεργία των νέων ανέρχεται στο 56%, ένα ποσοστό που δεν έχουμε δει από την εποχή του στρατηγού Φράνκο, ενώ συνολικά το 26% του εργατικού δυναμικού είναι άνεργο. Αυτά τα ποσοστά είναι υψηλότερα από τα αντίστοιχα που είχαν βιώσει οι ΗΠΑ στο απόγειο της Μεγάλης Ύφεσης το 1932, όταν το ποσοστό της ανεργίας είχε ανέλθει στο 23%.

Γιατί αυτά τα στοιχεία είναι καλά για τον χρυσό; Γιατί σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο θα διατηρήσουν τα προγράμματά τους ποσοτικής χαλάρωσης.

Στη συνέχεια βρίσκουμε την κρίση χρέους. Η αλήθεια είναι ότι κυβερνήσεις και καταναλωτές παντού έχουν λάβει πολύ περισσότερα από ό,τι μπορούν να αντέξουν οικονομικά. Χώρες όπως η Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο έχουν συνολικά χρέη πάνω από το 500% του ΑΕΠ. Θα χρειαστούν χρόνια για να τα μειώσουν και ίσως να μην το καταφέρουν.

Γιατί αυτό είναι καλό για τον χρυσό; Διότι σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια. Είναι αδύνατο να «ξεκολλήσουν» από τα κοντά στο μηδέν επίπεδα χωρίς να πτωχεύσουν ιδιοκτήτες κατοικιών και η κυβέρνηση. Ο χρυσός αποτελεί την εναλλακτική στα τραπεζικά μετρητά.

Τέλος, η μακροπρόθεσμη πτώση του δολαρίου ως του νομισματικού καταφυγίου του κόσμου, σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αυξάνουν σταδιακά τα υπόλοιπα αποθέματά τους, εκ των οποίων ο χρυσός είναι το πιο προφανές.


Πηγή Εφημερίδα Χρηματιστήριο